Блог b2.businesscalculator.pro

Теория эффективного рынка

В 1900 году французский математик Луи Башелье (Louis Bachelier) опубликовал свою диссертацию «Теория спекуляций» («Théorie de la spéculation»), объясняющую как рынок определяет подходы к оценке активов. Это событие положило начало теории инвестиций. Прошло более ста лет, и многие модели оценки инвестиций претерпели изменения. Каждая модель имеет свои достоинства и недостатки. 

Теория эффективных рынков, разработанная американским экономистом Юджином Фамой (Eugene Fama) в 1970-х годах, продолжает работать в настоящее время. Теория «подразумевает, что вся информация, как общественная, так и частная, отражается в ценах на акции». Ее главный вывод заключается в том, что «рынок не может быть побежден» систематически и последовательно, поскольку сразу выявляет неэффективность и случаи неправильного ценообразования, особенно в современном гиперконтактном и гиперинформированном финансовом мире. Однако случайно может произойти «превосходство», что объясняет огромные успехи, достигнутые некоторыми фондами. Ценность этой теории для инвесторов, как профессионалов, так и частных лиц, заключается в инструментах, которые используются для выявления и понимания системного риска, а не в качестве метода выбора акций.

По материалам книги:
Investment: A History (Columbia Business School Publishing)
by Norton Reamer, Jesse Downing